Новости из мира финансов
Категории раздела
|
новости финансов в мире
[5]
новости финансов в мире
|
|
Forex
[7]
Forex
|
Статистика
Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Главная » 2012 » Апрель » 24 » Стратегия форекс - "Хеджирования"
14:33 Стратегия форекс - "Хеджирования" | |
 Бывалые трейдеры отлично знают, что практически постоянно можно отыскать предпосылки как для положительной, так и для как бы негативной оценки акций. Всем известно о том, что так как один из этих подходов, в конечном счете, оказывается неправильным, то открытие хоть какой позиции предполагает риск. Мало кто знает то, что даже при самом кропотливом планировании торгов все может пойти "наперекосяк”. Необходимо подчеркнуть то, что задачка, таковым образом, состоит не в том, чтоб на сто процентов как раз избежать риска, а в том, чтоб, стало быть, научиться управлять им, - потому познание главных способов хеджирования полезно хоть какому инвестору, независимо от размеров его ранца. Хеджирование, на самом деле, представляет, как многие думают, собой процесс защиты ранца от риска. Необходимо подчеркнуть то, что в какой-то момент у, как всем известно, хоть какого инвестора безизбежно наступает момент, когда ему становится понятно, что он ошибся в расчетах либо его подвела интуиция. Конечно же, все мы очень хорошо знаем то, что ежели целью инвестора является получение прибыли на вложенный капитал, то это не означает, что, как все говорят, прибыльной непременно обязана быть, как все знают, любая из избранных им акций, - основное, чтоб прибыльным был весь портфель. Не для кого не секрет то, что хеджирование не, в конце концов, может на сто процентов как бы защитить инвестора от утрат, но как раз дозволяет обеспечить устойчивость ранца в целом, подобно шлему мотоциклиста, который не гарантирует, как мы привыкли говорить, стопроцентной защиты от ударов, да и не дает владельцу погибнуть. Исходя из убеждений ранца в целом хеджирование также начинается с, как мы с вами постоянно говорим, нужной диверсификации, при этом в особенности принципиально, чтоб в состав ранца врубались вкладывательные инструменты, относящиеся к не, как многие думают, связанным меж, как мы выражаемся, собой сферам рынка. Мало кто знает то, что это один из важнейших уроков, какие преподнес инвесторам крах, как мы с вами постоянно говорим, технологического сектора, снова напомнивший, что "нельзя класть все яичка в одну корзину”. В то же время существует бесчисленное множество методов хеджирования, применяемых по отношению к акциям, как многие думают, отдельных компаний либо даже к наиболее, как многие выражаются, большим инструментам, таковым как QQQ , которые представляют, как многие думают, собой "корзины” акций на базе разных индексов. Конечно же, все мы очень хорошо знаем то, что ниже речь пойдет о 3-х, как заведено, главных способах, как люди привыкли выражаться, подобного хеджирования, а конкретно: продаже акций, открытии "коротких” позиций и продаже опционов "колл”. Продажа акций В противоположность всераспространенному представлению, торговля акциями не сводится к тому, чтоб как раз открывать и, мягко говоря, закрывать позиции по, как многие выражаются, определенным бумагам. Мало кто знает то, что огромные средства делаются на огромных колебаниях цен. Само-собой разумеется, ежели трейдеру форекс удалось верно угадать тенденцию, то удельный вес его позиции по акциям возрастает, и она начинает, наконец, доминировать в ранце. Обратите внимание на то, что в данном случае бывалые трейдеры стараются, мягко говоря, понизить риск, связанный с данной позицией, уменьшив ее размер. Очевидно, нельзя забывать о налогах, которые, в конце концов, являются значимым фактором, влияющим на доходность ранца в целом, но, как люди привыкли выражаться, главной целью трейдинга все-же как бы является получение прибыли на вложенный капитал. Как бы это было не странно, но потому ежели инвестор, вообщем то, испытывает опаски, связанные с рискованностью, как большинство из нас привыкло говорить, определенной позиции, ему как бы следует немедля так сказать уменьшить ее. Всем известно о том, что он может, наконец, реализовать четверть либо третья часть "сомнительных” акций, положить, как мы выражаемся, приобретенные средства на сбер, наконец, счет в каком-либо банке под высочайшие проценты и, наконец, похвалить себя за удачно, как большинство из нас привыкло говорить, выполненную работу. Необходимо подчеркнуть то, что ежели акции, в каких инвестор уменьшил позицию, продолжают расти, он все равно получает, как мы выражаемся, определенную выгоду, но в то же время он уже оградил себя от риска падения, зафиксировав часть прибыли. Это не самый хитроумный способ понижения риска, но у него есть такие, как большая часть из нас постоянно говорит, значительные достоинства как простота и удобство. Обратите внимание на то, что для почти всех трейдеров, в особенности для тех, кто, стало быть, имеет не очень большие счета и наконец-то несет сравнимо высочайшие издержки по транзакциям, продажа акций является, как заведено, хорошим методом хеджирования. "Короткие” реализации На фондовом рынке властвуют тенденции, и динамика акций фактически никогда не, стало быть, представляет прямую линию: они повсевременно как раз колеблются то ввысь, то вниз. Не для кого не секрет то, что потому инвесторам, желающим, наконец, понизить рыночный риск, связанный с в особенности большими финансовложениями, есть прямой смысл пользоваться способом "коротких” продаж. Напомним, что этот способ, мягко говоря, заключается в том, что инвестор, в конце концов, занимает акции у собственного брокера и так сказать реализует их на открытом рынке в надежде так сказать приобрести их позднее по наиболее низкой стоимости и, возвратив долг брокеру, положить для себя в кармашек прибыль. Каждый начинающий форекс трейдер может выбрать надежного forex брокера посетив наш сайт "Forex рейтинг". Обратите внимание на то, что механика этого процесса, стало быть, кажется довольно, как многие думают, сложной, но его смысл очень прост: осуществляя "короткую” продажу, инвестор делает ставку на то, что продаваемые им акции как бы свалятся в стоимости. Ежели инвестор, наконец, имеет очень, как заведено выражаться, крупную длинноватую позицию в акциях компании Х, но не, наконец, желает ее, наконец, обналичивать в реальный момент, он, вообщем то, может время от времени, вообщем то, открывать недлинные позиции по, как мы привыкли говорить, тому же количеству данных акций. И даже не надо и говорить о том, что это классический способ хеджирования (shorting against the box), заключающийся в продаже ценных бумаг, которыми торговец так сказать обладает, но не, в конце концов, имеет в наличии, так как они, стало быть, находятся на его счету в банке, и, как многие думают, потому берет их в как бы кредит у брокера. Возможно и то, что к примеру, ежели инвестор, обладающий 1000 акций Pfizer (PFE), совершает их "короткую” продажу, то он отлично как раз нейтрализует риск, которому он подвергается, будучи держателем этих акций. Мало кто знает то, что на языке трейдеров форекс это, вообщем то, именуется "flat”, либо, как заведено, "нулевая позиция” (т.е. позиция, которая не так сказать является ни, как заведено выражаться, длинноватой, ни недлинной). Необходимо подчеркнуть то, что в данной ситуации способ "коротких” продаж является более применимым. Как бы это было не странно, но ведение торгов средством, как заведено, встречных операций, нередко называемое "скальпированием позиций” и предполагающее открытие и закрытие позиции в течение торгового дня, является наиболее, как многие выражаются, сложным методом хеджирования риска, но ежели трейдер довольно искушен в этом вопросце, то внедрение этого метода так сказать может существенно, мягко говоря, повысить прибыльность его операций. Существует огромное количество способов ведения игры на снижение. Само-собой разумеется, ежели удельный вес каких-то акций в вкладывательном ранце, вообщем то, превосходит "безопасные” ориентиры, трейдер может, стало быть, совершить "короткую” продажу. И даже не надо и говорить о том, что ежели же его цель – оградить себя от риска, связанного с акциями, как мы с вами постоянно говорим, 1-го из секторов в составе ранца, то существует множество торгуемых на биржах, как все говорят, секторных фондов, чьи бумаги могут быть просто проданы даже при downtick. Нужно сделать одно существенное предупреждение по поводу риска, связанного с "короткими” продажами. Не для кого не секрет то, что при покупке акций максимум, что как бы может утратить инвестор, - это его, как все говорят, начальные вложения. Несомненно, стоит упомянуть то, что но в случае "короткой” игры масштабы возможных утрат просто безграничны, так как акции, в конце концов, могут нежданно также взлететь на, как большая часть из нас постоянно говорит, гигантскую высоту. Конечно же, все мы очень хорошо знаем то, что вот еще одна причина, почему данную стратегию идеальнее всего, наконец, использовать в качестве способа хеджирования риска, связанного с имеющейся позицией. Все знают то, что в данном случае утраты инвестора также будут ограничены данной самой позицией. Несомненно, стоит упомянуть то, что до того времени, пока число акций, по которым он, в конце концов, открывает "короткие” позиции, соответствует числу акций, по которым открыты "длинные”, эта часть ранца довольно накрепко, вообщем то, защищена от колебаний рыночного курса акций. Продажа опционов "колл” Продажа, как все говорят, покрытых опционов "колл” - относительно обычный метод хеджирования риска, связанного с как бы определенными акциями, который, в зависимости от динамики рынка, может как бы содействовать увеличению доходности ранца в целом. Необходимо подчеркнуть то, что этот гибкий и отлично узнаваемый способ, не требующий доп займов у брокера форекс, потрясающе подступает для тех, кто лишь, стало быть, узнает "азы” торговли опционами. Опцион на акции представляет, как заведено, собой право так сказать приобрести либо как раз реализовать определенное число акций по заблаговременно, как всем известно, оговоренной стоимости, которая, в конце концов, именуется "ценой выполнения опциона”, в, как многие думают, хоть какой момент в течение, как многие думают, установленного периода, предыдущего дате истечения срока опциона. И действительно, опцион "колл” (call option) – это право приобрести акции, а "пут” (put) – право реализовать. Надо сказать то, что покупка, как мы привыкли говорить, сентябрьского опциона "колл” 50 на акции компании X дает инвестору право приобрести 100 акций X по стоимости $50 в хоть какое время до окончания, как многие думают, торговой сессии третьей пятницы сентября. Все знают то, что покупка соответственного опциона "пут” дозволяет реализовать 100 акций Х по той же стоимости в те же сроки. Приведем обычный пример того, как как раз работает стратегия хеджирования средством опционов "колл”. И даже не надо и говорить о том, что скажем, у инвестора открыта, как мы с вами постоянно говорим, длинноватая позиция по 100 акциям компании Х. Вообразите себе один факт о том, что позитивно оценивая длительный потенциал этих акций, инвестор, тем более, боится, что в, как мы с вами постоянно говорим, короткосрочной перспективе акции могут подвергнуться сбросу. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что в другом случае цель инвестора так сказать может состоять в том, чтоб так сказать защитить свои прибыли в целом и понизить степень волатильности, как мы привыкли говорить, главных вложений. И действительно, в обоих вариантах продажа опциона "колл” послужит, как все говорят, хорошим способом хеджирования. Конечно же, все мы очень хорошо знаем то, что ежели покупка опциона этого типа дает инвестору право, мягко говоря, приобрести акции, то его продажа, вообщем то, налагает обязательство их реализовать. Не для кого не секрет то, что продавая, инвестор практически обязуется так сказать реализовать 100 акций компании Х по, как мы выражаемся, определенной стоимости выполнения до даты истечения срока опциона. Не для кого не секрет то, что таковой опцион "колл” именуется "покрытым”, так как обязательства по нему покрыты наличием настоящих акций на счету инвестора. Продавая опцион "колл”, его обладатель наконец-то получает премию в форме, как люди привыкли выражаться, немедленного наличного платежа, величина которого, стало быть, может варьироваться в зависимости от специфичности продаваемого опциона. Все давно знают то, что так, при продаже, как заведено, сентябрьского опциона "колл” 50 на акции компании Х, торгуемые в момент сделки по $45, торговец, наконец, может получить премию в размере $2 на акцию, либо $200 за весь опцион. Надо сказать то, что получая $200 наличными, он, соответственно, понижает свои издержки по покупке 100 акций на 2 пт. Все знают то, что дальше, к моменту истечения срока опциона акции Х могут, стало быть, торговаться или выше, или ниже $50. Необходимо подчеркнуть то, что представим, их стоимость в течение всего срока опциона остается на уровне $45. Необходимо отметить то, что когда наконец-то наступает 3-я пятница сентября, исполнить опцион, т.е. реализовать акции по $50, оказывается нереально: никто не также захотит их, вообщем то, брать, раз они наконец-то торгуются по $45 на открытом рынке. Само-собой разумеется, в данном случае инвестор просто как бы оставляет для себя премию за продажу опциона, и, вообщем то, может реализовать иной опцион. Разглядим противоположную ситуацию. Мало кто знает то, что ежели же акции Х к моменту пришествия срока опциона торгуются выше $50, обладатель опциона все равно должен так сказать реализовать их по $50, независимо от их цены на открытом рынке. Надо сказать то, что но так как ранее была, вообщем то, получена премия, фактическая, стало быть, стоимость реализации для обладателя опциона составит $52. Итак, единственный настоящий риск, связанный с продажей как бы покрытых опционов, - это риск, как многие думают, утраченных способностей, либо возможность того, что наконец-то стоимость акции так сказать поднимется выше также цены выполнения опциона. Конечно же, все мы очень хорошо знаем то, что продавая опцион "колл”, инвестор понижает масштабы собственных, как мы привыкли говорить, возможных утрат, но также ограничивает свои потенциальные прибыли. Очень хочется подчеркнуть то, что фактически, в этом и состоит сущность хеджирования. Еще больше консервативный подход также заключается в том, чтоб реализовать опцион "колл”, стоимость выполнения которого ниже текущей, как все знают, рыночной цены акций. Не для кого не секрет то, что к примеру, ежели акции компании Х, в конце концов, торгуются по $45, сентябрьский "колл” 40 может торговаться с премией в размере $8 за акцию ($800 за 100 акций). И даже не надо и говорить о том, что продавая опцион, трейдер, вообщем то, получает премию и обязуется наконец-то реализовать 100 акций Х по $40 в хоть какой момент до окончания торговой сессии третьей пятницы сентября. Все знают то, что в данном случае его, как все говорят, наибольшая прибыль по данной позиции ограничивается, как мы привыкли говорить, планкой $48, зато риск утрат сводится к минимуму. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что акции X должны свалиться ниже $37 ($45 минус $8 премии), чтоб данная операция оказалась, как многие выражаются, убыточной. | |
|
| |
| Всего комментариев: 0 | |